المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
## ما هو مؤشر دالاس الفيدرالي للخدمات؟ مؤشر دالاس الفيدرالي للخدمات هو التسمية التي تستخدمها منصات البيانات للرقم الرئيسي في مسح توقعات قطاع الخدمات في تكساس (Texas Service Sector Outlook Survey). يجري بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس هذا المسح شهريا لشركات الخدمات الخاصة في تكساس فقط، ويشارك فيه نحو 230 شركة. يغطي المسح النقل والتخزين والمرافق والمعلومات والخدمات المالية والمهنية والتجارية والتعليم والصحة والترفيه والضيافة والبيع بالتجزئة والجملة. ويستبعد المسح الحكومة ويستطلع كبار التنفيذيين. ويمثل القطاع 73% من نشاط تكساس الخاص ويوظف أكثر من 12 مليون عامل. وهو ليس مقياسا وطنيا، ويقيس اتساع التحسن مقابل التراجع بين الشركات لا مبالغ الإنفاق بالدولار. وبدأ جمع البيانات في يناير 2007 وصدرت النتائج للعموم منذ يونيو 2011، وإيرادات الشركات هي المقياس الرئيسي لظروف خدمات الولاية. ## متى يصدر وماذا يحدث في كل إصدار؟ تُرسل الاستبيانات بالبريد الإلكتروني منتصف الشهر، وتُجمع الإجابات خلال 7 أيام عمل في النصف الثاني من شهر المرجع. ويصدر المسح في اليوم التالي لمسح الصناعة الذي يصدر يوم الاثنين الأخير من الشهر. ويصدر غالبا يوم ثلاثاء قرب نهاية الشهر عند 9:30 صباحا بالتوقيت المركزي. وينشر مع كل إصدار تقرير سردي وجداول نتائج ورسوم بيانية وتعليقات مجهولة المصدر وبيانات تاريخية منذ يناير 2007 ونسخة PDF وأسئلة خاصة أحيانا. ولا يخضع المؤشر لمراجعة شهرية، وتُراجَع البيانات التاريخية مرة واحدة كل يناير بإعادة حساب عوامل التعديل الموسمي (Seasonal adjustment) فقط. ## ما الذي يحرّك مؤشر دالاس الفيدرالي للخدمات؟ تتحرك القراءة باتساع التحسن أو التراجع عبر أسئلة المسح، ويقف كل مؤشر بمفرده دون ترجيح بحجم الشركة. - **الإيرادات (Revenue):** مبيعات الشركة نفسها دون التغير الموسمي المعتاد، وهي المقياس الرئيسي لظروف خدمات الولاية. - **النشاط التجاري العام (General business activity):** مستوى ظروف العمل الواسعة بتقييم التنفيذيين، وهي السلسلة التي تعرضها منصات البيانات بصفتها الرقم الرئيسي. - **التوظيف وساعات العمل (Employment, part-time employment, hours worked):** تغير عدد الموظفين بدوام كامل وجزئي ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية. - **نظرة الشركة والإنفاق الرأسمالي (Company outlook, capital expenditures):** تغير نظرة الشركة نفسها، ونشاط الاستثمار ونواياه. - **الأسعار وتكاليف العمل (Input prices, selling prices, wages and benefits):** ضغط تكاليف تقديم الخدمة وضغط أسعار البيع وتمريرها وضغط الأجور والمزايا. - **عدم اليقين في التوقعات (Outlook uncertainty):** هل زاد عدم اليقين حول نظرة الشركة أم استقر أم تراجع، وهو سؤال أضيف في يناير 2018. ويشرح إصدار 31 مارس 2020 آلية الانتشار، إذ سجلت كل الهوامش قيعانا قياسية معا. وجُمعت البيانات بين 17 و25 مارس 2020 من 248 مديرا في الخدمات و56 في التجزئة. فهبط مؤشر الإيرادات من 14.0 إلى -67.0، إذ أبلغت 2.4% عن زيادة مقابل 69.4% عن تراجع. وسجل النشاط التجاري العام -78.8 ونظرة الشركة -75.3 مع 0.0% تحسن، ما يوضح كيف يثبت الإجماع السلبي المؤشر قرب -100 دون قياس الدولارات المفقودة. وتراجع التوظيف من 6.1 إلى -23.8 والساعات إلى -43.0 والأجور إلى -12.4 وأسعار البيع إلى -44.5. وقفز عدم اليقين إلى 37.6 وتراجعت التوقعات لستة أشهر إلى قيعان قياسية. وبقيت الإيرادات عند -65.4 في إصدار 28 أبريل 2020 وهبط التوظيف إلى -35.2، ما يوضح أن المكونات قد تواصل الهبوط بعد القاع. ## كيف يُحسب مؤشر دالاس الفيدرالي للخدمات؟ 1. **سؤال المسح:** يسأل كل مدير هل زاد المؤشر أم بقي أم تراجع دون التغير الموسمي المعتاد، وأسئلة الظروف العامة تستخدم تحسن وبقي وتراجع. وتتكرر الأسئلة نفسها لتوقعات ستة أشهر مقبلة. 2. **التجميع غير المرجح:** تُحسب نسب الزيادة وعدم التغير والتراجع عبر المجيبين، ويُحسب كل رد بالتساوي مهما كان حجم الشركة. 3. **الفرق بين النسب (Increase-minus-decrease):** يُطرح التراجع من الزيادة. فلو أبلغ 60 من 200 عن زيادة (30%) و40 عن تراجع (20%) كان المؤشر +10. وفي مارس 2020 أبلغت 2.4% عن زيادة مقابل 69.4% عن تراجع فكان المؤشر -67.0. 4. **إجراء X12 (X12 procedure):** تُعدل نسب الزيادة وعدم التغير والتراجع كل على حدة ثم يُعاد حساب المؤشر، وتُطبَّع الحصص لتساوي 100 عند الحاجة. ويشمل ذلك 39 من 46 مؤشرا، وتنشر السلسلة غير الموسمية دون تعديل. 5. **المراجعة السنوية:** لا يُراجَع المؤشر شهريا، بل تُراجَع البيانات التاريخية كل يناير بإعادة حساب عوامل التعديل الموسمي فقط. ويُنشر المؤشر مع النسب والشهر السابق والتغير والمتوسط والاتجاه. **ملاحظة مهمة:** لا يعد هذا المؤشر مقياسا وطنيا ولا معدل نمو مقاسا بالدولار. فهو يغطي القطاع الخاص في تكساس فقط ويقيس الاتساع. فقراءة -67.0 تعني أن 69.4% تراجعوا مقابل 2.4% تحسنوا، لا أن الإيرادات هبطت 67%. وهو قراءة إقليمية مبكرة، لا بديل عن البيانات الرسمية المتأخرة.
يتم حساب المؤشر عن طريق أخذ النسبة المئوية للمشاركين الذين أبلغوا عن زيادة في نشاط الأعمال وطرح النسبة المئوية للمشاركين الذين أبلغوا عن انخفاض.
| التاريخ | الفعلي | المتوقع | المفاجأة |
|---|---|---|---|
| Sep 29, 2026 | -1.80 | 1.00 | -2.80 |
| Sep 1, 2026 | 4.20 | 5.00 | -0.80 |
| Jul 28, 2026 | 6.60 | 2.00 | +4.60 |
| Jun 30, 2026 | 2.90 | -4.00 | +6.90 |
| May 27, 2026 | -7.70 | -8.00 | +0.30 |
| Apr 28, 2026 | -9.90 | -10.00 | +0.10 |
| Jan 27, 2026 | 2.70 | 2.00 | +0.70 |
| Dec 30, 2025 | -3.30 | -2.00 | -1.30 |
| Nov 25, 2025 | -2.30 | -6.00 | +3.70 |
| Oct 28, 2025 | -9.40 | -3.00 | -6.40 |
| Sep 30, 2025 | -5.60 | 4.00 | -9.60 |
| Aug 26, 2025 | 6.80 | 1.00 | +5.80 |
| Jul 29, 2025 | 2.00 | 1.00 | +1.00 |
| Jul 1, 2025 | -4.40 | -9.00 | +4.60 |
| May 28, 2025 | -10.10 | -10.00 | -0.10 |
| Apr 29, 2025 | -19.40 | -9.00 | -10.40 |
| Apr 1, 2025 | -11.30 | 5.00 | -16.30 |
| Feb 25, 2025 | 4.60 | 9.00 | -4.40 |
| Jan 28, 2025 | 7.40 | 9.50 | -2.10 |
| Dec 31, 2024 | 9.60 | 9.00 | +0.60 |
| Nov 26, 2024 | 9.80 | 4.00 | +5.80 |
| Oct 29, 2024 | 2.00 | -2.50 | +4.50 |
| Oct 1, 2024 | -2.60 | -4.00 | +1.40 |
| Aug 27, 2024 | -7.70 | -0.20 | -7.50 |
| Jul 30, 2024 | -0.10 | 3.00 | -3.10 |
| Jun 25, 2024 | -4.10 | -10.00 | +5.90 |
| May 29, 2024 | -12.10 | -10.00 | -2.10 |
| Apr 30, 2024 | -10.60 | -5.00 | -5.60 |
| Mar 26, 2024 | -5.50 | -6.00 | +0.50 |
| Feb 27, 2024 | -3.90 | -6.00 | +2.10 |
| Jan 30, 2024 | -9.30 | -8.00 | -1.30 |
| Dec 27, 2023 | -8.70 | -11.50 | +2.80 |
| Nov 28, 2023 | -11.60 | -19.00 | +7.40 |
| Oct 31, 2023 | -18.20 | -8.40 | -9.80 |
| Sep 26, 2023 | -8.60 | -6.00 | -2.60 |
| Aug 29, 2023 | -2.70 | -6.10 | +3.40 |
| Aug 1, 2023 | -4.20 | -12.50 | +8.30 |
| Jun 27, 2023 | -8.20 | -15.00 | +6.80 |
| May 31, 2023 | -17.30 | -16.00 | -1.30 |
| Apr 25, 2023 | -14.40 | -16.00 | +1.60 |
| Mar 28, 2023 | -18.00 | -21.00 | +3.00 |
| Feb 28, 2023 | -9.30 | -10.00 | +0.70 |
| Jan 31, 2023 | -15.00 | -12.00 | -3.00 |
| Dec 28, 2022 | -19.80 | -7.00 | -12.80 |
| Nov 29, 2022 | -11.00 | -15.00 | +4.00 |
| Nov 1, 2022 | -13.60 | -5.00 | -8.60 |
| Sep 27, 2022 | -5.40 | -1.00 | -4.40 |
| Aug 30, 2022 | -5.70 | -15.00 | +9.30 |
| Jul 26, 2022 | -10.90 | -8.00 | -2.90 |
| Jun 28, 2022 | -12.40 | 3.00 | -15.40 |