تقلص فجوة عوائد المكاتب في بريطانيا إلى أدنى مستوياتها منذ بداية القرن

الحقائق الرئيسية

في ظل التحولات الهيكلية التي يشهدها سوق العقارات التجارية البريطاني، أظهرت أحدث البيانات تقارباً تاريخياً في مستويات التسعير بين العاصمة والأقاليم. ووفقاً لبيانات CoStar، ارتفع عائد المكاتب القائم على المعاملات في لندن إلى 6.5% خلال الربع الأول من عام 2026. وقد أدى هذا التحرك إلى تقلص الفارق بين عوائد لندن والمدن الست الكبرى في المملكة المتحدة إلى 310 نقطة أساس، وهو المستوى الأضيق الذي يتم تسجيله في هذا القرن.

يأتي هذا التقارب نتيجة إعادة تسعير الأصول في لندن تزامناً مع استقرار الطلب في الأسواق الإقليمية مثل مانشستر وبرمنغهام. وبالمقارنة مع العام الماضي، تشير تقارير السوق إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية في العاصمة، بينما توفر المدن الست الكبرى عوائد تنافسية جذبت تدفقات رأسمالية مستقرة. ووفقاً لبيانات السوق، فإن هذا التوجه يعكس تطبيعاً في تقييمات المخاطر عبر المملكة المتحدة بعد فترة من التقلبات المرتبطة بأسعار الفائدة.

بالنظر إلى المستقبل، يراقب المستثمرون عن كثب مؤشرات الاستقرار الاقتصادي الكلي في بريطانيا، حيث أظهرت بيانات الأجندة الاقتصادية الصادرة في 19 مايو 2026 ارتفاع معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 5%. وسيكون خطاب أعضاء بنك إنجلترا (BoE)، مثل "غرين" و"مان"، محركاً أساسياً لتوقعات الفائدة التي تؤثر بشكل مباشر على تكاليف التمويل العقاري وعوائد الاستثمار في الربع القادم.