مسؤول سابق في الفيدرالي: تراجع أسعار النفط قد لا يخفض تكاليف الرهن العقاري سريعاً

الحقائق الرئيسية

في وقت تترقب فيه الأسواق تحولات السياسة النقدية، حذر روجر فيرجسون، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق، من أن اتفاق السلام مع إيران وانخفاض أسعار النفط قد لا يؤديان إلى خفض سريع لأسعار الرهن العقاري. ووفقاً للتقارير، تأتي هذه التصريحات تزامناً مع بدء اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي Fed الذي يستمر ليومين، حيث أشار فيرجسون إلى وجود فجوة بين تراجع تكاليف الطاقة واستمرار ثبات معدلات الفائدة على القروض السكنية. ويهدف هذا التحذير إلى تهدئة التوقعات بأن الانفراجات الجيوسياسية ستنعكس بشكل مباشر وفوري على تكاليف التمويل العقاري.

وتأتي هذه الرؤية في سياق ضغوط تضخمية مستمرة، حيث أظهرت بيانات السوق أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) السنوي في الولايات المتحدة سجل 4.2% في مايو 2026، وهو ما يتجاوز التوقعات السابقة. كما سجلت أسعار الرهن العقاري لمدة 30 عاماً (MBA) مستوى 6.6% وفقاً لبيانات السوق الصادرة في 10 يونيو 2026، مرتفعة عن القراءة السابقة البالغة 6.57%. هذا التباين يعكس صعوبة كبح تكاليف الإسكان حتى مع تراجع أسعار الطاقة، خاصة مع بقاء التضخم الأساسي عند مستويات مرتفعة بلغت 2.9% حسب البيانات الرسمية الأخيرة.

يجب على المستثمرين مراقبة نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي Fed القادم وتأثيره على عوائد السندات التي تقود أسعار الرهن العقاري. وبالنظر إلى التقويم الاقتصادي، يترقب السوق صدور طلبات إعانة البطالة الأولية في 11 يونيو 2026، والتي قد تعطي إشارات إضافية حول قوة الاقتصاد. وفي ظل استقرار أسعار الرهن العقاري عند 6.6% (إغلاق 10 يونيو 2026)، تظل التوقعات لقطاع الإسكان حذرة بانتظار وضوح الرؤية بشأن مسار الفائدة في النصف الثاني من العام.