ارتفاع معروض البيتكوين الرابح إلى 69.3% والعقود الآجلة المفتوحة إلى 37.1 مليار دولار

الحقائق الرئيسية

أظهرت نشرة Glassnode للأسبوع 37 أن 69.3% من معروض البيتكوين كان في حالة ربح، فيما تداول BTC قرب 79,100 دولار، مرتفعاً 0.7% خلال أسبوع وضمن نطاق بين 77,300 و81,300 دولار. ويشير تماسك السعر داخل هذا النطاق إلى سوق عرضية، لا إلى اتجاه محسوم.

في سوق المشتقات، ارتفعت القيمة المفتوحة للعقود الآجلة 1.0% إلى 37.1 مليار دولار وتجاوزت النطاق الإحصائي العلوي لدى Glassnode. وفي المقابل، انخفضت مدفوعات التمويل للصفقات الطويلة 32.8% إلى 1.3 مليون دولار، ما يعني أن الرافعة تتوسع من دون زيادة مماثلة في الرهانات الصعودية الممولة.

وارتفعت القيمة المفتوحة للخيارات 2.1% إلى 40.1 مليار دولار، بينما اتسع فارق التقلب إلى -20.9% وتحول انحراف دلتا 25 من 0.79% إلى -2.05%. ووفق تفسير Glassnode، يعكس ذلك تداول التقلب الضمني دون التقلب المحقق وطلباً أقوى على خيارات الشراء مقارنة بخيارات البيع.

وفي القنوات المؤسسية، سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية صافي تدفقات أسبوعية قدره 681.2 مليون دولار، مقابل 247.8 مليون دولار في الأسبوع السابق. لكن حجم تداول الصناديق انخفض 19.2% إلى 12.1 مليار دولار، فيما ارتفع مقياس MVRV للصناديق من -0.54 إلى 1.31، لتصبح حيازاتها في ربح إجمالي وفق النموذج.

كما تسارع التغير الشهري في القيمة السوقية المحققة إلى 0.8% وارتفعت حصة رأس المال الساخن إلى 30.1%. وفي الوقت نفسه، انخفض حجم التحويلات المعدل حسب الكيانات 12.8% إلى 5.0 مليارات دولار، وتراجعت الرسوم 4.8% إلى 213.0 ألف دولار، وظلت العناوين النشطة مستقرة عند 635.6 ألف عنوان، ما يكشف فجوة بين تدفق رأس المال وهدوء النشاط على السلسلة.

يقيس مؤشر المعروض الرابح نسبة العملات التي كان سعرها عند آخر حركة لها أدنى من السعر الحالي؛ لذلك فهو يرصد أرباحاً غير محققة ولا يثبت نية الحائزين للبيع. وتجمع القراءة الحالية بين ربحية مرتفعة ورافعة وتدفقات مؤسسية متزايدة، لكن مع زخم فوري أضعف؛ وهي صورة ترفع مخاطر التموضع من دون أن تقدم توقعاً أحادي الاتجاه لسعر BTC.